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来自：FRM > 一级 > 金融市场产品 2026-04-22 23:18
C选项说想让Y的现值等于face value,不应该就是令YTM=coupon rate就可以了吗？C的答案说的和这个好像无关？老师可以解释一下C的答案是想说什么吗
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26天前

全部回复(3)

Ben    2026-04-23 16:58

致精进的你:

想让Y的现值等于face value，确实是令YTM=coupon rate就可以了，C选项表述看似与题干无关，其他它想表达的意思是通过对其折现率进行调整（国债收益率+利差），使得折现率跟票息率趋同，这样就会使得 债券 Y价格趋近于面值，但C选项错在利差不是加在国债的 YTM 上，而是加在国债的远期利率曲线 上（用于折现各期现金流），并不是简单加到 YTM 上再用来计算单一折现率。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12026-04-23 21:54

为什么要加在远期利率上？跟远期利率有什么关系？不是调整YTM让它等于coupon rate就可以了吗

回答2026-04-24 20:36

参考图片理解

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