来自：CFA > 2025 Level I > Fixed Income 2025-09-06 23:06
这里为什么是c CLO资产池中新债券的购入不是会在上升期中进行吗？上升期结束了以后只能进行债券的替换。
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刘易轩
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4天前
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刘易轩
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4天前
Lisa老师 2025-09-08 08:44
致精进的你:
同学你好，CLO的生命周期分为以下几个阶段： 1.仓储期(Warehouse Period)：在资产池封闭成立日之前，抵押管理人会大量购买资产，构建资产池。 2.建仓期(Ramp-Up Period)：在交易完成后的一段时间内，抵押管理人用剩余的募集资金继续购买合格的基础资产，将其添加到抵押品池中，以达到预期的资产规模和组合目标。 3.再投资期(Reinvestment Period)：抵押管理人进行积极主动管理，替换表现不佳或违约的贷款，以优化资产组合的质量。 4.摊销期(Amortization Period)：不再进行新的资产投资，管理人专注于现有资产的管理和收回，将回收的本金和利息按照优先顺序支付给投资者。 因此，在后续期间只要满足一定条件也是可以调整资产的。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
