融跃财经frm老师为您详细讲解frm考试内容里面的证券化知识
1.证券化是将金融资产和非金融资产打包，变成资产卖给投资者。这些资产的现金流就可
以用来支付面值和利息。任何可能产生现金流的资产都能进行证券化，包括租借、结算
等，但是用于生产的设备却不能，因为他不能产生现金流（练习题）。证券化中，
originator 就是生成用于证券化的资产。Originator 也会参与证券化市场因为：1、通过证券化，可以将未来的现金流转化为当前的 readily accessible cash2、证券化过
程可以创造分散化的融资渠道 3、可以得到低成本的融资 4、一些小的融资行为可以得
到以前不能得到的融资 5、金融机构可以将表内业务转化为表外业务 6、可以使资产和
负债更好的匹配 7、将资产组合的风险转移到 ABS 投资者。
2.ABS 估值的四个核心地方是 ：originator、individual asset 和 structure of
transaction。
3.证券化中，intermediaries 生成了证券化结构，将发起人的资产变成能够在市场交易
的 ABS。贷款证券化的步骤如下：1、origator *行贷款，再将贷款卖给 SPE2、SPE
通过“ture sale”交易得到贷款，这些贷款和 originator 的其它资产区分开，并从其
资产负债表中被移走，所以即使破产，creditor 也不能要求得到这些资产的现金流。 （练习题）3、SPE 基于这些贷款的现金流和价值创造出 ABS，这些 ABS 也会分成不同的等级。
信用支持能够影响证券化资产的等级 Subordinated tranches 为 senior tranches 提
供信用支持。信用支持的方法包括在资产池中的支付和 ABS 投资支付之间生成一个
excess spread 和 over collateralization（就是发行的 ABS 的价值要小于资产池中
的资产）。如果证券化导致 risk profile 增加了，金融环境就会被 adversely affected。
如果用证券化的现金流来购买在外的债务，那么剩下的 debtholder 就会变得更加更糟，
特别是 originator 剩下的资产质量比证券化的资产质量更差。
4.衍生品的会计准则包括：1、衍生品要采取盯市原则 2、终端衍生品交易者对于收入应该一致。3、定义应该针对终端用户而言 4、当法律规定要静额结算，就应该静额结算。
学完这些知识，你有没有对frm考试内容进行更好的掌握呢？
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
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GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
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中文名
金融风险管理师
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持证人数
25000（中国）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考试等级
FRM考试共分为两级考试
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考试时间
5月、8月、11月
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报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
