FRM考试马上要开始了，融跃小编准备了让大家的更好地记忆一些FRM二级重要知识点，给大家分享一下。
一、Investment Risk Management——Refining Alphas
因为投资有constraint, 所以refine alphas目的为了解决投资constraint的问题。
Scaling
确定alpha的范围, 公式要记住哦！
Trimming
把异常的alpha剔除
Neutralization
修正benchmark不*
cash-netural alpha，清除掉cash alpha
risk-factor neutral alpha 把alpha的来源做了回归，针对风险因子调整中性化，消除运气带来的alpha。
二、Investment Risk Management——Transaction costs & No Trade Region
交易成本会影响交易决策。
No trade region: 当你做一笔交易的收益小于成本*值时，那还不如不做这笔交易。有两种找到no trade region的方法。
MCVA和cost of selling/purchasing 作比较
直接看alpha，更直观
三、Investment Risk Management——Other Portfolio VaR Measures
出发点是已经有了一个portfolio,要追加投资。这几个指标都是基于Marginal VaR来衍生的，所以重点是把Marginal VaR给掌握了。
Marginal VaR: 第i个资产变化1块钱带来的影响，公式要记住哦！
IVAR： Marginal VarR*任意金额
CVAR: 对应的i的Marginal VarR*wi
四、Investment Risk Management-hedge fund
hedge fund v.s. mutual fund
hedge fund是私下发行的，面对少数有钱的合格投资者
监管有限，可以任意做空，有可能杠杆很高
对基金经理能力要求很高
biases of Database of hedge fund
survivorship bias
self-reporting bias(可以选择不披露)
backfill bias
hedge fund发展脉络
1987-1996 绝大多数是个人投资者，可以轻松跑赢大盘
1998年长期资产管理公司出现问题，个人投资者开始撤离
2000年，IT泡沫，出现了很多机构投资者，开始了对冲基金的正式之路，推动了指数的出现
hedge fund strategy
managed futures: 专门炒期货的，要预测trend; trend following；managed futures很多也是top down的分析过程
global macro：宏观投资，采取自上而下top down的方式，国家经济——行业——优质资产
risk arbitrage/merger arbitrage, long target, short acquire；风险是deal risk
fixed income arbitrage; 利用定价不合理
convertible arbitrage: 债券有凸性，涨得快跌得慢；long convertible bond, short equity
long short equity， long 低估的股票，short高估的股票
equity market neutral: 为了让beta=0，保留了大量的非系统性风险
ermerging market: 去新兴市场投资
dedicated short bias
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
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GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
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中文名
金融风险管理师
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持证人数
25000（中国）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考试等级
FRM考试共分为两级考试
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考试时间
5月、8月、11月
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报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
