13.所谓"二次引用"，举个例子，A开发了一个估值模型，发表了一篇关于这个模型的论文，该论文经某杂志合法引用后，分析师B看过杂志后了解了该模型，B如果打算在研究报告中引用该模型，则B至少应注明引用自A的论文，否则视为侵权。（仅注明引用自某杂志不合规）

14.对于常识性的原理、定理、概念（如P/Eratio），如果直接挪用他人对该常识性知识的表述（plain-languagedescription），则必须注明引用。

15.违规一定misconduct，misconduct未必违规，misconduct只关注人品，不关注能力（破产、资本运作失败大多是能力问题，而非misconduct）

16.不限制个人宗教信仰，从业者依照其信仰行事而触犯法规（面临民事处罚甚至刑事处罚）不是CFAI的misconduct。（经典例题：环保支持者破坏化工厂设备被捕）

17.掌握内幕信息时，不仅不能使用，还应采取有效手段防止该信息进一步扩散。

18.分析师的分析报告（包括其中可能包含的结论和推荐）不算内幕消息，即使在报告公开发布前也是如此。（例：A为某分析师B的助理，在B研究报告发布的前一天拿到该报告，并根据其中的推荐信息进行自有账户的交易，A的违规之处在于将自有交易proprietaryaccount置于客户交易clientaccount之前，该行为与使用内幕信息无关。）

19.分析师通过努力勤奋的走访调查（包括与公司高管的交流）得出类似"本季利润将大幅提升"的结论，写入报告并给出buy推荐时，如果可以判定该报告的发布有利于增加市场有效性（例如报告公开度高，受众数量大），则该分析师的行为不视作使用内幕消息，如果不将信息写入报告或在报告发布之前依据该结论进行交易，则应视作使用内幕消息。

CFA科目学习

20.

a.掌握内幕信息

b.可能掌握内幕信息时

以上两种情况都应该相关证券放入限制清单中。

21.做市商掌握内幕消息后，如果立即隔离涉及其中的证券，则相当于给市场信号（市场参与者会意识到该证券未来短期内会有重大消息发布），所以做市商只要不主动寻求使用该内幕消息的机会，只是被动的接受指令进行交易，就不被视作使用内幕交易。

22.分析师没有义务为自己关注、追踪的行业或公司保密，在研究分析中发现问题（即使会对市场产生重大影响）可以（也应该）写成报告公之于众（而非一小部分人），原因是这样可以增加市场有效性。分析师有义务为客户（客户！客户！客户！）保密，得到法律的要求才可以泄露。

23.不论用何种方式增加流动性，都必须披露，否则被视为恶意操纵市场。（单纯的以实质性的提高流动性为目的而进行的类似操纵市场的操作+披露该操作≠恶意操纵市场）（两个自有账户之间相互买卖，是典型的虚增流动性的做法，一定是恶意操纵市场）

24.谁是你的客户？*终受益人！（例：对于X公司养老基金计划的ManagerMr.Y来说，他的客户是X公司参加该养老计划的员工，而非将该基金委托给他管理的X公司管理层。）>>>点击领取2019CFA备考资料大礼包（戳我*）