FRM一级考试马上就要开考了，不知道大家是否都准备好了呢？小编给大家整理了一下FRM一级考试的重难点，希望可以给大家在考前提供一些帮助。
一、数量分析（最难、最绕、分值高）
重点
概率基础、条件概率、贝叶斯公式
期望 / 方差 / 协方差、相关系数计算与性质
正态分布、对数正态分布、t 分布、卡方、F 分布适用场景
置信区间、假设检验（原假设 / 备择假设、p 值、显着性水平）
线性回归：R²、显着性、残差、多重共线性、异方差、自相关
难点
各类分布特征对比、什么时候用哪种分布
假设检验拒绝 / 不拒绝原假设逻辑极易搞混
回归三大问题：异方差、自相关、多重共线性的影响和检验
二、金融市场与产品（基础多、细碎易混）
重点
远期、期货、互换、期权四大衍生品基础定价与机制
远期 / 期货价格、持有成本模型、便利收益率
利率互换、货币互换结构与估值
期权类型、到期盈亏图、上下限、领子组合
难点
远期与期货价格差异、利率期限结构对价格的影响
各种期权组合策略（牛市价差、熊市价差、跨式、勒式）盈亏判断
三、估值与风险模型（一级核心重头戏）
重点
债券定价、麦考利久期、修正久期、有效久期、凸性
DV01、利率敏感度、债券价格随利率变动估算
收益率计算：当期收益率、到期收益率 YTM、即期 / 远期利率
VaR 三大方法：参数法、历史模拟法、蒙特卡洛
绝对 VaR / 相对 VaR、CVaR、VaR 局限性
难点
四种久期定义 + 适用场景极易混淆
不同置信水平、时间维度下 VaR 换算
非线性资产（期权）VaR 计算特点
四、市场风险（分值高、必考）
重点
权益、利率、汇率、大宗商品风险因子
期权希腊字母：Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho 含义及特性
实值 / 平值 / 虚值期权希腊字母变化规律
难点
各希腊字母随标的价格、波动率、时间的变化趋势
动态 Delta 对冲逻辑与 Gamma 作用
五、信用风险（概念为主、少量计算）
重点
信用风险四要素：PD、LGD、EAD、预期损失 EL
信用评级、投资级 / 投机级划分
信用利差、违约概率与利差关系
抵押、担保、净额结算等信用缓释工具
难点
PD、LGD、EAD 各自影响因素区分
真实违约概率 vs 风险中性违约概率区别
六、操作风险与巴塞尔协议（背诵型重难点）
重点
操作风险定义、分类、三大损失事件类型
巴塞尔协议 Ⅰ/Ⅱ/Ⅲ 核心内容：资本充足率、一级资本、二级资本
三大支柱：最低资本、监管审查、市场约束
风险归集、风险治理、风险管理架构
难点
巴塞尔各版本资本定义、比率要求易记混
操作风险计量三种方法对比
七、投资组合管理（理解型）
重点
有效前沿、资本配置线 CAL、资本市场线 CML、证券市场线 SML
CAPM 模型、系统性 / 非系统性风险
业绩评价指标：夏普、特雷诺、詹森阿尔法、信息比率
资产配置、分散化原理
难点
CML 与 SML 区别、适用资产不同
四大业绩指标公式、含义、适用场景极易混淆
FRM 一级 最容易丢分的 7 大易混点
修正久期 vs 有效久期
绝对 VaR vs 相对 VaR
CML vs SML
夏普比率 vs 特雷诺比率
异方差、自相关、多重共线性各自影响
远期价格 vs 期货价格差异
实值 / 平值 / 虚值期权希腊字母高低规律
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
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GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
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中文名
金融风险管理师
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持证人数
25000（中国）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考试等级
FRM考试共分为两级考试
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考试时间
5月、8月、11月
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报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
