以下是2025年FRM一级考试最新重难点系统化汇总，结合最新考纲调整和*备考资料整理:

一、科目结构与权重分布

2025年FRM一级仍保持四科结构，考试时长4小时/100道选择题，各科权重为:风险管理基础(20%)、定量分析(20%)、金融市场与产品(30%)、估值与风险模型(30%).

二、核心重难点解析

(一)风险管理基础(20%)

1.巴塞尔协议框架:重点掌握ERM和风险数据聚合(RDA)应用场景案例。

2.经典案例分析:次贷危机成因与教训需结合道德条款(GARP行为准则)理解，记忆关键事件时间线和机构名称。

3.投资组合理论:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定价理论(APT)的对比应用.

(二)定量分析(20%)

1.概率统计基础:贝叶斯定理、假设检验(I/Ⅱ类错误)及中心极限定理的实际应用。

2.回归模型:一元/多元线性回归的假设检验(t-test、F-test)、多重共线性诊断，2025年强化机器学习标准化方法考查。

3.时间序列:ARMA模型识别与平稳性检验，蒙特卡洛模拟在风险管理中的应用.

(三)金融市场与产品(30%)

1.衍生品定价:

期货/远期:持有成本模型与利率平价理论。

期权:BSM模型假设及希腊字母(Delta/Gamma/ega)动态对冲

互换:利率互换定价机制

2、债券市场:应计利息计算、久期-凸性联合免疫策略，新增压力测试极端场景分析。

(四)估值与风险模型(30%)

1.VaR模型:

参数法(正态分布VaR)与非参数法(历史模拟法)对比

·回测检验(Kupiec检验)与压力VaR计算

2.信用风险模型:

莫顿模型与结构化方法

CVA/DVA调整及预期损失(EL)计算

债券凸性计算要求提升，期权希腊字母需结合动态对冲策略理解。

四、备考策略建议

1.三阶段法:

以下是2025年FRM一级考试最新重难点系统化汇总，结合最新考纲调整和*备考资料整理:

一、科目结构与权重分布

2025年FRM一级仍保持四科结构，考试时长4小时/100道选择题，各科权重为:风险管理基础(20%)、定量分析(20%)、金融市场与产品(30%)、估值与风险模型(30%).

二、核心重难点解析

(一)风险管理基础(20%)

1.巴塞尔协议框架:重点掌握ERM和风险数据聚合(RDA)应用场景案例。

2.经典案例分析:次贷危机成因与教训需结合道德条款(GARP行为准则)理解，记忆关键事件时间线和机构名称。

3.投资组合理论:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定价理论(APT)的对比应用.

(二)定量分析(20%)

1.概率统计基础:贝叶斯定理、假设检验(I/Ⅱ类错误)及中心极限定理的实际应用。

2.回归模型:一元/多元线性回归的假设检验(t-test、F-test)、多重共线性诊断，2025年强化机器学习标准化方法考查。

3.时间序列:ARMA模型识别与平稳性检验，蒙特卡洛模拟在风险管理中的应用.

(三)金融市场与产品(30%)

1.衍生品定价:

期货/远期:持有成本模型与利率平价理论。

期权:BSM模型假设及希腊字母(Delta/Gamma/ega)动态对冲

互换:利率互换定价机制

2、债券市场:应计利息计算、久期-凸性联合免疫策略，新增压力测试极端场景分析。

(四)估值与风险模型(30%)

1.VaR模型:

参数法(正态分布VaR)与非参数法(历史模拟法)对比

·回测检验(Kupiec检验)与压力VaR计算

2.信用风险模型:

莫顿模型与结构化方法

预期损失(EL)和非预期损失(UL)计算

债券凸性计算要求提升，期权希腊字母需结合动态对冲策略理解。

三、2025年考纲关键变动

1.新增内容:机器学习数据预处理方法、加密货币监管框架(欧盟MiCA法案)。

四、备考策略建议

三阶段法:

基础阶段(2个月):重点突破金融市场与产品(30%)+估值与风险模型(30%)

强化阶段(1个月):定量分析机器学习新增考点+风险管理案例记忆

·冲刺阶段(1个月):全真模考(目标2.4分钟/题)，错题本反复复盘+思维导图