7月FRM考试正在早鸟价报名中，考生一定要对内容有所掌握！如果是自身条件差，考生可以借助网课（融跃FRM网课），今天，小编为大家介绍一下FRM考试证券化产品的分类的相关内容！>>>点击领取2021年FRM备考资料大礼包（戳我免·费领取）

按照不同的分类标准，证券化产品可分为不同的类型。按证券的偿付结构分类，可分为过手型证券和转付型证券。按资产池构成的不同，可分为（狭义）资产担保 证券（ABS)、抵押担保 证券（MBS)、担保债务证券（Collateral Debt Obligations，CDO)、合成 CDO (Hytrobid CDOs)这四种类型。其中，MBS 又可分为商业地产抵押贷款的 CMBS 和住宅抵押贷款的 RMBS 两类。CDO 又可分为银行贷款的 CLO 和高收益债券的 CBO 两类。

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（1）MBS 以持有的房地产抵押贷款为基础，发行的资产证券化产品。基本结构是把符合特定条件的抵押贷款集中起来，形成一个资产池，再以这个池子产生的本息为基础，从而发行的债券。》》》报名繁琐？找融跃教育FRM考试免费代报名服务

（2）CDO 是以证券化产品本身为基础资产而发行的证券化产品。信用良好的贷款 MBS 容易卖掉，不良贷款的 MBS 怎么卖呢？投行发明了 CDO，就是把信用不好的 MBS 包装成 CDO，对这些 MBS 的现金流组成资产池，继续分层，然后分别卖给不同风险偏好的投资者。这种产品的好处在于，可以切割再包装；更进一步，还可以把不同的 CDO 打包成 CDO（称为 CDO 平方），再次进行信用分级，并出售给不同风险偏好的投资者。【资料下载】[融跃财经]FRM一级ya题-pdf版

（3）合成 CDO 是在 CDO 上加上了一个 CDS，投行不是把这些债务买来打包出售，而是发行 CDS，让那些手持债务的人（比如房贷公司），或者一些其他投资人来投保。这样投行再以这些保费为基础发行 CDO。

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