CFA考试中知识点有些是要做区分的，毕竟有些知识是很相似的，就像考生在备考CFA考试科目固定收益中的Callable bond和Putable bonds，不知道你是不是能将和这个知识分清楚呢？如果你不知道的话，跟着融跃CFA一起看看！
Callable bond是可赎回债券，Putable bonds是可回售债券如何做区分，跟着小编一起看看！
Gives the issuer the right to redeem all or part of the bond before the specified maturity date；
Can protect issuers against decline in interest rate；
Call price:the price to redeem the bond；
Call provisions are beneficial to the issuer；
Investors face more reinvestment risk,and will ask higher yield,and pay lower price;
Callable bond=non-callable bond-call option；
可赎回债券给予发行人权利，即可以在指定的到期日赎回部分或者所有的债权；
这个条款对于发向人有利，可以保护发行人在利率下降时无需支付高额的利息。因此投资者会面对较大的在投资风险，所以可赎回债券比起没有嵌入期权的债权，有着较高的收益率和更低的价格，可赎回债券的价值等于不可赎回债券的价值减去看涨期权的价值。
Gives the bondholders the right to sell the bond back to the issuer at a pre-determined price on specified dates.
Can protect investor against increase in interest rate.
Put price：the price to sell back the bond;
Put provisions are beneficial to the investors;
Investors will ask lower yield,and pay higher price;
Putable bond=non-putable bond+put option
可回售债券是债券持有人可以在债券到期日前的特定日期按照特定价格强制把债券卖给债券发行人，可售回债券给予投资者权利，债券持有人一般会选择当利率上升时把债券回售给发行人，一般来说，基于这样的性质，投资者愿意支付更高的价格，获得更少的收益，可售回债券的价值等于不可售回债券的价值加上看跌期权的价值。
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