一直以来，Portfolio Management都在金融投资领域占据*重要的地位，在公募基金，银行，保险等金融机构，其投资的过程中需应用PortolioManagement中与资产配置、证券分析相关的理论和方法，这样他们才能有正确的投资决策。所以CFA在考试中也尤为重要。

那么，我们在学习这部分的内容时，也需要投入更多的经历和时间，并在日后的工作中将这些联系起来。

CFA一级的 Portfolio Management有一个study session,总共包含5个reading,分别是:

◆Study session 12 Portolio Management

※Reading 40:

Porfolio Management: An Overview (投资组合管理:概述)Reading 41: Risk Management: An Introduction ( 风险管理:基本介绍)

※Reading 42:

Portfolio Risk and Rewards: PartI (投资组合风险和收益:*“ 部分)

※Reading 43:

Portolio Risk and Rewards: PartIl (投资组合风险和收益:第二部分)

※Reading 44:

Basics of Portfolio Planning and Construction (投资组合规划和构建的基本要点)

CFA投资

2.重要考点:

※Reading 40:

Portfolio Management: An Overview

◆Portfolio Management的步骤；

◆机构投资者(主要是DB pension plan, Endowments/Foundations, Banks和Insurance companies)对于liquidity needs, time horizon, risk tolerance三个方面的要求；

◆Mutual funds, ETFs, Hedge funds, Buyout funds, Venture Capital的特点。

※Reading 41:

Risk Management: An Introduction

◆Risk management的总体框架；

◆Risk govermance的要点(ERM, risk tolerance, risk reporting)；

◆Market risk, Credit risk及其度量方法；

◆Risk modication的方法(avoidance, acceptancetransfer, shifting)。

※Reading 42:

Portfolio Risk and Rewards: Partl

◆Return和risk的度量方法；

◆Risk averse, risk neutral, risk seking的特征和相应的niference cuves；

◆两个isky sses构建的porfolio的returm和risk的计算；

◆Minimum-variance Frontier和Eficient Frontier的特点；

◆CML的介绍以及如何运用CAL和Eficient Frontier帮投资者做资产配置。

※Reading 43:

Portfolio Risk and Rewards: Part II

◆CML的介绍以及如何运用CML和Efficient Frontier帮投资者做资产配置；

◆ Systematic risk (Beta值的计算)和unsystematic risk；

◆CAPM模型的介绍，运用和其前提假设，以及SML的运用；

◆Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen's alpha的运用。

※Reading 44：Basics of Portolio Planning and Construction

◆IPS的主要构成和目的

◆Risk tolerance的影响因素(ability & wllingness)；

◆Strategic asset llocation和Tactical asset llocatio的区别；

◆Portfolio construction的步骤。>>>点击领取2019CFA备考资料大礼包（戳我*）