近日，上交所官网刊登蚂蚁IPO初步询价公告显示，蚂蚁A股发行价确定为68.8元/股。港股的发行价也于同日公布，为80港元/股，刨除汇率影响后与A股基本持平。蚂蚁集团A股代码688688，H股代码6688，股票于10月29日网上网下申购，11月4日蚂蚁披露发行结果。预计将于11月5日A+H两地同步上市。据报道，10月26日晚间，蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时，H股机构发行部分已经超额认购。

蚂蚁集团与入资大佬

作为中国*的移动支付平台支付宝的母公司，蚂蚁集团于2014年10月成立，现有支付（支付宝）、财富管理（蚂蚁财富、余额宝）、融资服务（花呗、借呗）、保险、信用服务（芝麻信用）、数字化升级解决方案六大业务体系，除了在金融云、数据库业务OceanBase以及多个金融科技产品输出之外，金融业务涵盖支付、银行、消费信贷、财富管理、基金及经纪业务、保险及保险经纪业务等多个方面。阿里巴巴作为持有蚂蚁集团33%股份的股东，蚂蚁的上市对阿里的益处也是显而易见的。

除了阿里巴巴之外，蚂蚁集团科创板的战略投资者还包括全国社保基金、中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布扎比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外，交行下属交银国际也是战略投资者。另外有消息称，全国社保基金追加投资70亿元，认购超1亿股蚂蚁新股，成为除阿里集团外认购金额*的战略投资者。其实全国社保基金早在2015年就已75亿元入股蚂蚁集团，按照A股发行价算，这笔投资五年时间增长近5.4倍，价值已超480亿元。

全球*规模IPO

根据公告，蚂蚁在A股初始发行量16.7亿股中，战略配售股票数为13.4亿股，占比80%，创科创板新高。按照科创板规定，战略投资者应执行不少于12个月的限售期，蚂蚁集团的要求更为严格，包括阿里巴巴在内的战略投资者，需*本次配售的股票中，50%股份限售期限为12个月，50%股份限售期为24个月。

招股书显示，蚂蚁集团将按照1：1的*规模，在A股和H股各发行不超过16.7亿股的新股，A+H发行的新股数量合计不超过发行后（超额配售选择权行使前）公司总股本的11%。另外分别授予不超过 A、H 股初始发行股份数量 15%的超额配售选择权。按发行价格68.80元/股计算，A股超额配售选择权行使前，预计蚂蚁集团募集资金总额为 1149.45亿元；若A股超额配售选择权全额行使，预计发行人募集资金总额为1321.86亿元。蚂蚁H股发行数量一致，由此预计超额配售选择权行使前，蚂蚁AH两地合计募集资金总额约2299亿元（343亿美元），超过沙特阿美石油的290亿美元成为**规模 IPO。

蚂蚁集团68.8元/股对应的发行市值为2.1万亿，折合约3120亿美元。超过埃及，智利或芬兰的GDP。与其他企业相较，它超过美国*的银行摩根大通。蚂蚁也大于支付业务的对手Paypal Holdings Inc、媒体巨头华特迪士尼，并让美国银行相形见绌。它的规模是科技巨头IBM的三倍 ，是高盛的四倍。

据了解，全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家，分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁，对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币（约3120亿美元）。被估值2万亿元的蚂蚁相较于“10亿俱乐部”里的其他几家公司，它的市值还有很大的成长空间。蚂蚁集团的“示范效应”主要体现在估值体系重塑，A 股的优质成长股可能长期被市场赋予高估值。

对A股市场的影响

给流动性带来冲击。蚂蚁集团的发行上市，会募集大量的资金，从而给A股流动性带来一定程度的冲击。但近来市场较为萎靡，蚂蚁集团的上市，对于A股市场也会带来更多的积*影响。

标志价格发现功能得到认可。A股市场经过多年新股发行改革，初步形成了市场各方主体实现制约衔接、各付其责的局面。蚂蚁集团IPO定价在A股询价完成，H股与A股基本保持相同，可见A股价格发现功能已有一定的“地位”。

推动A股市场对外开放。蚂蚁集团在科创板IPO吸引了新加坡淡马锡、沙特公共投资基金等境外资金流入A股市场，可以说推动了A股市场的对外开放进程，投资者基础也越来越广泛，而这些重要机构投资者带来的投资方向与理念的进入市场，也对A股市场撑起价值投资有深远的影响。

可形成激励创新效应。以蚂蚁集团68.8元/股发行价计算，集团员工的股权激励高达1377亿元，约合人均826.47万元，企业上市员工致富，这是证券市场对创新的奖励。

驱动发展战略实施。蚂蚁的上市可以说是科创板支持创新企业发展的典范，充分发挥科创板对提升科技创新能力和实体经济竞争力的支持功能，这样的企业越多，也可以保障A股高质量发展，提升其在全球证券市场的竞争力。

当然，任何企业的未来发展都存在不确定性，要实现持续高增长，不能只是纸上谈兵。虽然投资者对蚂蚁集团的上市前景有着十足的信心，但蚂蚁集团仍在其招股说明书中也提示了风险，包括“无法持续创新的风险”，这些风险也值得投资者正视。

参考资料：

和讯网 《IPO定价68.8元 蚂蚁估值贵不贵市场说了算》

财经网产经《蚂蚁集团IPO定价68.8元/股，社保基金5年赚5.4倍》

腾讯网《蚂蚁金服有望成为全球*IPO？已公布*终定价为68.8元/股》

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