现金流管理既需要考虑企业的商业模式,也需要权衡企业的商品和服务,更需要企业基础运营管理的支持。

众所周知,企业管理的核心是财务管理,财务管理的核心是资金管理。亚马逊公司现金流管理经验受到很多互联网企业的推崇,亚马逊CEO贝索斯曾说过:股票价值是未来现金流的现值,而不仅仅是未来盈利的现值,盈利只是未来每股现金流的组成部分,但并非其*的重要组成部分。贝索斯所强调的自由现金流,是指经营活动现金流减去资本性开支。这一公式可继续分解为自由现金流=净利润+折旧-营运资金变动-资本性开支(见图1)。公式右边的四个指标涵盖了公司经营和战略的方方面面,其中,净利润是公司营销能力和商品能力的体现;折旧是资产选择的战略体现,如选择轻资产还是重资产;营运资金变动是企业综合运营能力的体现,包括团队、政策、流程和系统等;资本性开支是融资和研发能力的体现。这四个指标中,营运资金变动应更得到更多关注,因为营运资金本身是内生的,其管理水平直接体现了企业的管理水平。

 现金流要从“ABC”抓起

现金流管理既需要考虑企业的商业模式,也需要权衡企业的商品和服务,更需要企业基础运营管理的支持,尤其要在智能化、制度、预算化和一些流程的高效上得到体现。具体来说,现金流管理要从“ABC”抓起。

A——人工智能(AI)。目前人工智能广泛应用于互联网企业,尤其是在财务领域,包括对账、清欠、付款、ORC发票识别、回单下载等,通过AI技术加快了现金流的流速、提高了管理水平。

B——预算(Budget)。预算是企业管理的工具,更是现金流管理的法宝。只有建立一个随需而至的预算工具,才能将客户、企业员工、供应商很好地结合协同,提高现金流管理能力。通过制度化的预算管理,将现金流形成闭环——有目标、有实践、有改进,那么现金流必定处于持续不断的优化之中。

C——云计算(Cloud)。要将一些业务流程放在云上,包括电子合同、电子档案、电子回单、电子票据、电子发票等。通过业务流程的优化和信息技术的广泛应用,提高现金流的流速和管理水平。

就美菜网来说,我们对现金流的理解包括以下三个方面:

首先,从战略上重视现金流。2017年,美菜网提出的战略是正现金流下的高增长,这种战略必然会促使全员重视现金流,我们就提出了现金流是空气这一说法。

其次,在资产管理上采用轻资产模式。虽然美菜网是自营电商平台,但很多仓库、办公写字楼都采用租赁形式,这样在早期可以将资金投入到供应链改善和技术研发上。

*后,我们认为现金流管理类似于地球的自转与公转结合。地球自转带来昼夜交替,公转带来季节变化,企业运营与之类似,对外围绕着客户转,对内围绕员工转。美菜网本质上是服务型企业,对外提供食材和服务,服务的好坏取决于员工素质和管理经营,因此,为员工提供好的服务体验和成长平台,才能确保他们用心为外部客户服务。而这又需要资金、平台、文化三方面资源的支持。其中,资金是企业正常运营的基础;平台包括员工平台、采购平台、销售平台,通过这三个平台的协同,实现企业自主经营、高速运转;文化上,要打造幸福文化,企业与员工互惠互利、双赢的文化。*后,通过优胜劣汰机制,确保所有流程和系统平台落地。

现金流管理方法

现金流具体管理上,美菜网主要通过净账期来体现。行业一般采用CCC(现金周期)这一指标来体现,即CCC=应收账款周转天数+库存周转天数-应付账款周转天数,这一指标越小越好,很多*企业能做到负数。但这一指标无论是对业务部门管理者还是普通员工来说,都难以理解,执行起来有难度。因此,美菜网转而采用净账期这一概念:净账期 = 账期 - 库存周转天数,这一指标越大越好。

从要素上看,账期的概念很容易理解,采购人员知道这是对供应商的付款周期(应付账款周转天数,也称供应商周期)。如此一来,就可以把现金流指标落实到业务部门,让每一位员工都清楚知道自己的数据,也就能够很好地执行。

现金流本质上是商业模式的选择,也能够通过科技赋能来创造更简单、更*的流程,加速现金流的周转。在现金流管理上,美菜网的目标是零应收、低库存、稳账期(见图2)。

 

1. 零应收通过在线支付预充值来达成。生鲜食材行业具有高频的特点,几乎每天都会有采购,现在我们基本通过在线支付将欠款降到零;同时,通过商城充值享受优惠券模式来提前获得资金,提高了现金流的周转率。通过预收款与供应商进行更快、更好的对接,能缩短供应商的账期,也能使其提供更物美价廉的商品。如此,就形成了良性发展,并可以持续不断的优化。

2. 低库存通过集中方式实现。通过隔日达等预售模式,可避免产生库存;通过销量结算的VMI模式,既降低供应商存放商品压力,也能解决我们自身库存问题;还可以通过一些模式,对一些长尾商品进行POP流程处理,也可以避免产生库存。

3. 稳账期,即统一公开的账期。账期透明,各商品品类如米面粮油、生鲜、蔬菜、水果等的账期,不仅每位业务人员清楚,每家供应商也很清楚。在账期平等的基础上提高价格的竞争力,*后通过绩效考核来实现现金流闭环管理。

现金流管理建议

1. 财务要主动管理经营现金流。这里特别强调主动经营主动要指要主动管理而非被动按照业务要求去执行或服务,很多企业的财务部门在经营现金流管理上处于从属或服务的地位,而实际上应处于牵引和前置地位。经营是指财务既要管理投融资现金流,也要管理经营活动现金流,经营活动现金流管理是现金流管理的基础,投融资现金流管理只是锦上添花。

2. 正现金流要抓住三点。*是规模增长,要帮助业务做增量,业务增长才能带来现金流。从理论上也可知,在净账期不变的前提下,如果规模增加,现金流也会增加。第二是盈利,通过开源节流、成本管理提高盈利能力,也能够创造现金流。第三就是上文提到的营运资金管理。

3. 账期管理必须由财务部门负责。很多公司的财务部门不管理账期,或者账期政策和标准由采购或业务部门制定。这样的结果是账期管理既不统一,也导致人为因素干扰过多。而如果由财务直接管理账期,就可以做到标准统一、公开透明。

这里要强调两点:一是账期政策必须公开,既要对内部员工公开,也要对外部供应商公开。采购只有在透明的前提下才能成本*、流程*效。同时要避免一刀切,因为各个商品品类的账期并不相同,如米面粮油与蔬菜水果的账期肯定是不同的,库存周转天数也不同。二是账期不能脱离企业的三情”——“行情”“敌情”“我情行情是指各平台有自身行业特点;敌情是指竞争对手的情况,如竞争对手的账期是10天,而己方是50天,那必然存在问题;我情是指要考虑企业自身实际情况,如议价能力、采购规模、产品类型等,要根据实际情况来制定账期,切忌无限期延长账期。有些公司认为账期越长越好,实际并非如此,账期过长会伤害整个产业链生态。只有整个产业链发展得好,产业链上的核心企业才能做好。

4. 库存管理在于高周转,切记赌行情。生鲜行业如米、肉、禽、鸡蛋、蔬菜、食用油等产品,受价格波动影响很大,赌行情赌库存容易得不偿失。美菜网追求的是供应链的竞争力,而不是商品期货的竞争力,所以聚焦于高周转、快进快出。

5. 应收账款的本质在于业务模式,科技赋能做到应收尽收。如,美菜网通过在线支付、收单等方式将应收账款清零;通过业务模式调整,如引进一些保理手段来解决应收账款应收尽收的问题。

6. 将业务不愿意干的活干掉。这里强调的是与现金流有关的工作,比如帮助业务人员、采购人员向供应商索取发票,以及给客户提供发票。如为尽快收到发票,对供应商的要求是先下订单后收货、再收票,根据收票后的账期进行付款,这就做到了三单闭环、回款正常。再如,通过第三方支付系统解决清欠问题,不产生欠款和应收账款。此外,供应商和客户的对账单都在APP上公开,使其可随时随地查阅,确保账目清晰明了。而且美菜网的资金系统、供应商系统、客户系统都是能够打通和形成闭环的。

7. 借力。如,一些大型供应商没有账期,但可以通过银行承兑汇票来解决这一问题,尤其是目前银行承兑汇票贴息很低,资金成本也很低,双方都可接受。还可以通过应收账款保理等金融手段,实现回款;通过第三方在线支付工具,促进现金流的管理。

本文根据“IMA管理会计大咖云讲堂直播内容整理,经作者同意发表。

作者介绍:

王志军,美菜网副总裁、财法体系负责人。