CFA三个级别在知识体系上是层层递进的关系，但CFA三级并不包含一级和二级的内容。以下从不同方面进行分析：
知识内容方面
CFA一级：侧重于投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础等基础知识，是整个CFA知识体系的入门基础，涵盖如伦理和职业标准、财务报表分析、经济学、量化方法、公司财务、证券分析和投资组合等知识领域，要求考生理解并掌握基础的金融投资分析知识。
CFA一级主要是为考生构建起基本的金融知识框架，例如学会解读财务报表、理解基本的经济概念等。这些知识是后续学习的基石，但CFA三级并不会再次重复这些入门级别的基础知识内容，而是在更高层次的知识体系中默认考生已经掌握这些基础内容并加以运用。例如在进行复杂的投资组合管理时，会运用到在CFA一级中学到的基础投资工具知识，但不会再次详细讲解这些基础工具的基本概念等内容。
CFA二级：在一级的基础上，内容涉及资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品投资等更深入的专业性内容，针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析，重点考察资产估值以及投资工具的应用，对考生在投资分析方面的知识深度和应用能力有更高要求。
CFA三级虽然建立在二级基础之上，但不是包含关系。例如CFA三级在投资组合管理方面，需要考生运用到CFA二级中学到的资产评估、定价等知识，但不会重新阐述这些中级知识内容，而是进一步要求考生从更高层次如投资绩效分析、理财管理等方面进行操作和分析，如分析投资组合的整体绩效并提出优化建议等。
CFA三级：侧重投资组合管理、投资绩效分析和理财管理等更高级的知识和技能，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，侧重于考察投资组合管理的知识。
CFA三级是在一、二级基础上对知识深度、应用能力和综合分析能力上的进一步提升。例如，在撰写投资报告时，需要运用到一、二级中关于投资工具、估值等相关知识，但并不是简单重复这些内容，而是将这些知识整合到对投资组合的全面评估、绩效分析以及理财规划等更高级的操作中。
