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efficient frontier是有效前沿的意思,是指在固定风险下,使预期报酬ZUI大的所有投资组合的集合,或是在给定预期报酬下,使总风险ZUI低的所有投资组合的集合。它是马柯威茨 (Markowitz)在“均值-方差投资组合模型(Mean-Variance PortfolioModel)” 中所提出的。

指对于一个理性的投资者而言,他们都是厌恶风险而偏好收益的。对于相同的风险水平,他们会选择能提供ZUI大收益率的组合;对于相同的预期收益率,他们会选择风险ZUI小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合就是有效集(efficient set, 又称有效边界、有效前沿efficient frontier)。处于有效边界上的组合成为有效组合(efficient portfolio)。

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