在备考CFA考试Gordon Growth Model是何意？每天掌握一点CFA知识是一种进步， 那在备考CFA考试中掌握这个知识点难不难？今天跟着小编一起看看这个知识点的掌握！

Gordon Growth Model是戈登成长模型，在CFA二级科目Equity中的知识点，今天融小跃给你分享这个知识点！

戈登成长模型：根据未来以恒定速率增长的一系列股息来确定股票的内在价值（Intrinsic value）。戈登股利增长模型是股息贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）流行的一种变体。

【公式 】

其中：

V是整个股票市场的总价值，在计算中我们假设市场是有效的V=P ；

【优点】

Popular 被大家广为接受

【缺点】

1.股息增长率必须恒定或处于有限的阶段数（相对于多阶段模型而言）。这样情况主要适用于成熟稳定的公司，而对于新兴市场和发展中的企业而言并不适用。实际上，由于业务周期以及无法预料环境，增长率会大幅波动；

2. 该模型假设公司将永远存在并永远增长，并以不断增长的速度支付股息；

3. 贴现率r必须大于增长率。否则，该模型将产生一个负值；

4. 该方法忽略了可能严重影响股票价值的外部因素，例如市场条件；

5. GGM仅适用于支付股息的公司，这限制了我们可以应用该模型的情况。为了保持增长，新兴公司倾向于将利润再投资而不是支付股息；

6. 成熟的公司经常会派发更多的股息，以在股东面前展现其稳定性和实力。


【增长率】

GGM中需要假设公司未来的增长率恒定，对于很多公司尤其是成长型公司是难达到的，因此我们可以改用多阶段DDM模型计算市场要求回报率。

这就是CFA二级知识点分享，在CFA二级考试中考试题型和一级是不一样的，考生想要掌握CFA二级拿下CFA二级考试，那你可以看看融跃CFA课程，有什么CFA二级考试相关的疑问可以在线咨询我们老师。