金融机构种类繁多，在CFA财报中是要对金融机构做分析的，那在日常中我们听到很多的保险公司，那你对保险公司了解多少呢？对CFA财报中的保险公司分析掌握的多少呢？

保险公司的收入来源主要是保费（premiums）和浮存金投资收益（investment income earned on the float）。浮存金就是没有理赔的保险金。


财险 P&C 和寿险 L&H 的对比：

财险短期，寿险长期

财险理赔难以预测，寿险更可预测

财险资本金要求高，寿险较低

财险收益目标保守，寿险更高

财险流动性需求高，寿险较低

寿险一般有储蓄功能（a savings vehicle）

财险 P&C 分析：承保业务盈利的衡量涉及到质量和效率。

损失费率衡量承保人对风险估计的质量（loss and loss adjustment expense ratio measures the degree of success an underwriter has achieved in estimating the risks insured）。

损失费率 = (理赔的钱+理赔过程涉及到的其他支出) /保费收入

loss and loss adjustment expense ratio = (loss + loss adjustment expense) /net premium earned

承保费率衡量承保人获得保费所花的钱的效率（underwriting expense ratio measures the efficiency of money spent in obtaining new premiums）。

承保费率 = 承保费用 /承保收入

underwriting expense ratio = underwriting expense /net premium written

underwriting expense 是保险公司运营费用，比如宣传，销售人员等。

结合以上两个比率就是 combined ratio，体现整体承保经营的效率（<100%是比较有效率的）。

这个知识是在CFA二级中财报中的知识，那2021年你CFA二级知识学习的怎么样呢？如果你在CFA课程学习方面遇见不同的困难，不妨与融跃老师在线联系，为你进行课程的解答。同时还可以试学融跃教育课程，找到适合自己的内容。