证券从业资格考试：国际证券市场发展现状与趋势

证券从业资格考试，国际证券市场发展现状与趋势。20 世纪 90 年代以来，在高新技术快速发展和经济全球化的背景下，各国（地区）的证券市场发生了一系列深刻丽重要的变化。在有效推进金融自由化、加大金融业对外开放、国际金融竞争加剧以及随之而来的金融风险凸现的过程中，各（地区）证券市场之间的联系更加密切，显示出全球化的趋势。这些全球性的变化主要表现在以下几方面：

1、证券市场一体化

在经济全球化的背罱下，国际资本流动频繁且影响深远，并*终导致全球证券市场相互联系日趋紧密，证券市场出现了一体化趋势。

2、投资者法人化

机构投资者主要是开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金，此外还有对冲基金、创业投资基金等。

3、金融创新深化

创新是金融业永恒的主题，进入 21 世纪，在新的金融理论和金融技术的支持下，有关产品、组织、监管等方面的发展千变万化、日新月异。

在有组织的金融市场中，结构化票据、交易所交易基金(ETF)、各类权证、证券化资产、混合型金融工具和新型衍生合约不断上市交易；从功能上看，天气衍生金融产品、能源风险管理工具、巨灾衍生产品、政治风险管理工具、信贷衍生品层出不穷，*大地扩展了“金融帝国”的范围。

4、金融机构混业化

金融机构之间展开了大规模的购并和跨国购并，通过购并重组，不仅推动了金融机构的资产规模高速增长，而且形成了一些大型的跨国金融控股集团。

5、交易所重组与公司化

进入新世纪以来，在证券市场上*引人注目的事件是欧洲证券交易所的重组。2000 年 3 月 18 日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所；2002 年又先后合并伦敦国际金融期权期货交易所( LIFFE)和葡萄牙交易所(BVIP)。

6、证券市场网络化

随着电子计算机技术的发展，国际金融市场的交易手段越来越*。

7、金融风险复杂化

随着金融创新和金融交易的快速发展，各国（地区）金融相关度进一步提高，竞争的加剧、汇率的波动、国际短期资本的流动以及经济发展战略的失误都可能直接引发一国（地区）甚至多国（地区）发生金融危机，而一国（地区）的金融风险可能立即在局边国家（地区）传递，甚至影响国际金融市场正常运行。

8、金融监管合作化

频繁发生的金融风险给各国（地区）斟深刻的教训，为此各国（地区）更加注重健全金融体系，推行金融改革；加强和改善金融监管，建立和完善保护投资者权益和信心的制度；完善宏观经济管理，保持国际收支基本平衡。