CGFT金融学基础中的资本化率与企业估价指哪些？

CGFT金融学基础中的资本化率与企业估价指哪些？通常使用一家企业创造的收入对其进行估价。折现和资本化率的方法被用来将不同口径的现金流转化成对企业的估价。将某个事物资本化意味着把它变成资产。你选择的资本化率与折现率有关但却包含着对企业未来收入增长的假设。

为了使用资本化率，你需要将收入流进行标准化。可以假定企业的收入是增长的，但是非正常的业务活动应当被校正。例如，诉讼的成本或者突发事件的成本（不在保险范围内的题风、地震，所有者过度的提取及薪金支付，以及其他很事件）。

企业估价是所有未来现金流的现值，由每年的收入除以选择的资本化率得到。资本化率由风险调整后的折现率减去预期增长率得到。对于一家在通货膨胀以外没有增长的公司，折现率和资本化率是相等的。

对于一家正在经历高速增长的企业而言，折现率是不等于资本化率的。

这里有三种影响到资本化率和企业价值计算的收入增长假定。第 一，企业在通货膨胀之外没有增长，具有租赁的财产或者成熟的服务。第二，在通货膨胀之外具有稳定的增长率。第三，长期增长率被固定之前是变化的比率。

无增长。对一项赢利但是增长速度不变的资产进行估价，用每年的收入除以折现率。

折现率等于资本化率，因为增长速度为零。

不变增长速度。进行估值时需要确定一个风险调整后的折现率。从折现率中减去长期增长速度从而得到资本化率，用每年的收入除以资本化率。

变化的增长速度。如果这家公司预计将以变化的增长速度发展，计算将变得更加复杂。

公司的价值是经状态稳定后的资本化率得到的变化的收入流现值。