Underwriter在FRM考试中是什么意思，是备考FRM考试的小伙伴需要知道的。具体指什么，下文是详细介绍！

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Underwriter是承销商的意思，一般指具有一定销售能力，承担销售责任的商人。对商品销售承担相应的买卖责任，承 诺商品买卖的责任，与厂家不同，承销商一般不承担生产，而只承担商品的渠道管理及库存分配管理，在整个销售环节里起着承上启下的作用，也可看作被生产企业分配较大管理权限的大代理商。

股票承销商是指在股票发行中独 家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构 ，国际上，股票承销商一般由信誉卓着、实力雄厚的商人银行，投资银行及大的证券公司来担任。

在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。

Underwriter（承销商）经验机构：【资料下载】GARP协会《2021年FRM学习目标》

承销根据证券经营机构承担的责任和风险不同，分为代销和包销：

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代销商是指证券发行人委托承销代理机构代理向投资者销售证券，如在约定期限内未全部售出，则未售出部分退还给发行人。承销商与发行人之间是代理关系，不承担风险。承销费用为实际售出股票总金额的0.5%-1.5%。

包销商是指承销机构按合同买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。发行人与承销商之间是买卖关系。承销费用为承销股票总额的1.5%-3%。

如发行股票数额较大，往往由多个承销商（即承销团）共同承销。