Portfolio Management，投资组合管理，这部分内容在CFA一级的考试中占比并不高，只占5%左右，但在二级三级的考试中占比不断扩大，cfa三级考试中甚至达到了45%--55%。所以CFA小编提醒各位考生对于这门课的学习并不能掉以轻心。那么，cfa三级考试中，Portfolio Management 讲了些什么呢？
一、Overview 概述
在投资中，组合的概念是很重要的，它不仅可以分散风险，并且通过不同的组合方法，可以满足不同投资者的不同资金需求。教材在这里首先介绍了投资组合的重要性，接着介绍了两种不同的投资者：个人投资者和机构投资者的不同特征与需求。在这当中有两个概念需要理解并掌握：defined contribution pension plan (固定缴款养老金计划)和defined benefit pension plan (固定受益养老金计划)。并且一个投资组合管理流程是怎样的也需要了解。
二、Risk and Return 风险与收益（一）
建立一个*3的投资组合对投资者来说很重要。而想要建立这个*3的投资组合，我们首先需要了解每支证券的风险与收益水平，然后用它们创造可能的组合，接着找到有效的组合，*，为不同的投资需要寻找*3的投资组合。在这个过程中，有几个因素是需要考虑的。首先是拿来构建投资组合的每个证券的风险与收益水平，所以，单个证券以及组合的收益与风险的计算是*基础、*需要掌握的内容。同时，也需要了解单支证券之间的相关性（correlation）在分散组合风险中的作用。尽管教材并不要求掌握如何量化投资者的风险厌恶程度，但由于它在选择*3投资组合过程中的必要性，投资者无差异曲线(indifferent curve)的相关知识也是必须掌握的。*如何从投资者面对的大量可用的风险资产组合中筛选出有效的组合(有效边界efficient frontier)，并且从有效组合中，结合投资者风险偏好得到*3投资组合，教材都有详细的解释。
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
-
GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
-
中文名
金融风险管理师
-
持证人数
25000（中国）
-
外文名
FRM（Financial Risk Manager）
-
考试等级
FRM考试共分为两级考试
-
考试时间
5月、8月、11月
-
报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
