期权是备考FRM中需要考生重点掌握的知识点，期权的种类也是有很多种的，今天，小编为广大考生介绍一下期权中的十种组合期权！

1.Covered Call（保护性买权，相当于卖权的空头）

作空买权，拥有股票（股票多头，买权空头），可以获得期权费，适用于那些认为股票的价值不会上涨的投机者，和卖权空头一样。

2.Protective put strategy

作多卖权，同时拥有股票（股票多头，卖权多头），这种方式在股票下跌时损失有限，而股票上升时收益无穷，类型于买权。

3.Bull spread

买入低执行价的买权(卖权)，卖出高执行价的买权（卖权），不需要股票，就可以在股票上升时，享受两个执行价之间的差价。成本是两个期权费的差额。当用的是卖权的时候，成本是执行价格之间的差额，收益是当股票上升时就有期权费。

>>>点击领取2020FRM备考资料大礼包（戳我免·费领取）

2020FRM备考资料大礼包

4.Bear spread

买入高执行价的卖权（买权），卖出低执行价的卖权（买权）归纳：买低（执行价）卖高就是牛市。反之熊市。

不需要股票，就可以在股票下跌时，享受两个执行价之间的差价。成本是两个期权费的差额。【资料下载】点击下载融跃教育FRM考试公示表

5.Butterfly spread

买入低价买权和高价买权，同时，同时卖出两个执行价在中间的买权，当价格大幅波动时（不管是向上还是向下），损失都有限，而股票波动较小时，就可获利。

6.Calendar spread

同时操作两个执行日不同的买权和卖权，和蝶式期权类似，投资者在较小的区间内获利而在较大的区间内损失有限，但是不同的是它不是对称的。

7.Straddle

买入两个执行价格和到期日都一样的买权和卖权，当股票价格波动较小时会损失有限，而当股票价格波动较大时都会收益无限。

FRM二级题库

想要了解更多，点击图片进入详情页面！

8.Strangle

和staddle类似，只不过买的都是价外期权，成本较低，在底部是平的，而且要想获利，股票波动的幅度也必须更大。

9.Strips

买入两个卖权和一个买权，具有相同的执行价格和到期日。也是在波动性大的时候收益，但是在向下波动时收益更多。

10.Strap

买入两个买权和一个卖权，具有相同的执行价格和到期日。也是在波动性大的时候收益，但是在向上波动时收益更多。