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在FRM考试中,什么是提前偿付风险?

正在备考FRM考试的小伙伴,也许在备考中遇到过提前偿付风险,那么,具体什么是提前偿付风险呢?下文将作详细介绍!

1、提前偿付风险定义

提前偿付风险,指因为借款人提前偿还贷款,导致放款人提前收回现金、资金回报降低的可能性。就抵押贷款而言,提前还款通常是因为市场利率下降,以较低的利率重新安排一个抵押贷款会比保持现状划算,因此抵押利率(在美国是与长期公债收益率挂钩的)下滑时,提前还款会趋向活跃。

抵押贷款组合(mortgage portfolio)是支持按揭证券(MBS)的资产,MBS持有人获得的利息与收回的本金来自这个资产组合。提前偿付意味着MBS所依赖的贷款资产减少,收回的现金可能无法获得比MBS更好的回报。因此,虽然MBS发行时即已考虑了提前偿付的风险,若提前还款的速度较预期为快,MBS的价格通常会下跌。

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2、提前偿付风险原因

导致提前偿还风险的主要原因是利率和利率路径变化,现行贷款利率与原贷款合同利率之间的利差水平会造成贷款人的提前偿还行为,如果当前的贷款利率低于原信贷合同,借款人将倾向于对原贷款进行再融资,造成提前偿还行为,带来提前偿还风险。

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