CFA全称Chartered Financial Analyst（特许金融分析师），是全球投资业里*为严格与含金量*的资格认证，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年设立CFA课程以来，对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准，被广泛认知与认可。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“*”。

CFA

CFA考试是“全球*考”， CFA Level I考试上、下午各120道单项选择题，共有240道选择题，每题有A，B，C三个选择，分值相等。

一级CFA考试中单纯的客观题重在检测考生的基础知识，主要在于考察考生对CFA考试课程中投资评估及管理的工具和概念的理解。

CFA Level I考试有10门课，每门课特点不同，所以我们将逐科分析不同的学习方法。>>>点击领取2019CFA备考资料大礼包（戳我*）

【道德】

这块知识对于所有人来说都是*的，而且得C有被“秒杀”的可能性，所以我们必须引起充分的重视。

在教学中我们发现同学们往往有3个方面的问题：

*重要的方面是英语，没有读懂题目，当然也就没法作答，所以英语学习至关重要，方法上文已述；

第二方面，对于条款记忆不清，尤其是这个条款包含哪些细则，会有哪些应用，没有相关记忆，*无法做题。虽然死记硬背不足取，但基本内容的记忆，还是至关重要的；

第三方面就是总结，包括问题和答疑本身，都不是单独出现的问题，都是一类问题。比如business travel expense如何处理？不总结这些问题，每次遇到相关的问题都会再问都会重演，对于学习和知识掌握*不利。

【数量分析】

数量分析部分的考察关键是概率论与数理统计，如果这块知识的基础薄弱，在三个方面加以注意，相信一定有所斩获。

*，一定提前看网站上的数学前导课程，尤其是计算器使用课程。德州仪器TI BAII Plus是一种专用和专业的仪器，切勿把它等同于一般的计算器，所以学习其使用方法*重要，粗枝大叶必然为祸不浅；

第二，基础班授课必然更加偏向基础，而基本问题需要在基础班得到相当程度的解决，故而基础班上课时如有不清楚不明白理解不了的内容，必须及时和老师联系，或者下课后及时将问题反馈给班主任老师寻求解答；

第三，做题，任何数学知识的掌握必然需要做一定的练习，前文已述，不再多言；

第四，数量分析的重要性前文同样已经大量篇幅，由于其于后来几门课程联系紧密，所以及时学会和理解掌握至关重要，切勿让问题累积，避免*在CFA数量金融的知识方面“债台高筑”。

【经济学】

经济学是难度相对较小的一门课程，对于考生而言是拉高自己成绩的*好的突破点。但是，在过往的教学中我们发现，许多同学忽视了对经济学现象背后的原理的理解，而只是单纯的去背结论，结果就是题目稍微复杂就立马“歇菜”。

比如在宏观经济学部分的cost-push和demand-pull，如果能够理解成本、收入、政府开支这三个方面对供需关系的影响，就能*轻松的掌握整个供需曲线变动的流程。

再比如interest rate parity的公式，许多同学总是记不清楚，但是如果能够理解等式的左右两边分别代表在国内和国外投资的收益，再将这*程，尤其是在国外投资的过程记清楚，这类难题马上就迎刃而解。

因此，在学习经济学的过程中，应当时刻遵守“先理解，后记忆”的原则，方能事半功倍。当然，总结自己的错题，永远必不可少。

【财务报告分析】

财报占比20%，重要性不言而喻，加之其为公司金融、股权投资和另类投资等科目的基础，其影响力和*不言而喻。

学习方法方面，一则必须强调尽早预习、及时复习和多做练习，二则需要相对较多的记忆，尤其是财务指标，asset turnover ratio怎么算，属于哪类，杜邦分析三步法五步法分别怎么算，这都需要记忆。包括IFRS和GAAP的差异，“为什么是这样”并不重要，规定和制度就像法律，非要寻找合理性未必对学习和掌握有效。对相关知识和信息记忆清晰、毫厘不爽，才是我们追求的目标。

有的同学答疑就问某些ratio怎么算，这些ratio高如何低如何，这样的问题正是需要同学们课后需要完成的工作。基本的记忆对于学习和成功通过考试至关重要！

三则需要练习和总结。财务报告内容纷繁复杂，知识点千头万绪，学习问题绝非“观其大略”所能解决。但是练习本身不解决问题，只有发现问题后加以总结，才能在以后避免出现同样的错误。做题是手段，但掌握知识点才是目的。

【公司金融】

公司金融属于难度不高的一科，当然，这样说的大前提还是数量和财报的学习基础较为扎实。

当然，这门科目在Level I中相对知识点较散，对于每块知识点，适当做题，及时复习，应该能取得较好的成绩。

模拟考中成绩不理想的同学，事后询问，无一例外都是没有复习，这种情况值得后来学习者深思而慎取之。

【权益投资】

股权投资是多数同学较为熟悉的一科，但美国股票市场的发达程度比起我国有相当的领先，所以CFA的知识体系中也有相当比例美国市场中广泛存在而中国市场闻所未闻的工具，比如投资委托方法，那么记忆就显得尤为重要了。

此外，戈登增长模型的掌握和现金流的掌握也高度相关，故而前置知识的掌握对此就*关键。对这块知识而言，适当做题，总结记忆，包括管理学部分如波特五力模型，也需要予以关注。

【投资组合管理】

这块知识本身不复杂，无论是两大部分，*部分是IPS，主要是各类投资主体的特点，以及战略投资和战术投资各自的特点和应用；第二部分是CAL，CML，SML三条线，尤其是CML和SML，以及各自的图形，这块知识比较抽象但是至关重要。

做一些概念性的题目和少量计算类题目，并且及时回顾复习，相信就能获得较好的掌握。

【衍生工具】

衍生工具*的问题是晦涩难懂，如前所述，虽然考试比例不大，但是对于后面知识的学习很重要。衍生在目前的CFA Level I中已经把计算部分大量删除了，所以重点在于理解，尤其是基本概念的理解。

衍生工具里又以期权为*，一方面期权是一种权利义务分离的工具，另一方面期权的变化更多、应用更广。

但是，Level I毕竟简单，因此夯实基础，把握基本概念，对于考试通过就格外重要。至于更高深的内容，请留待Level II加以解决，循序渐进方为正道。

【固定收益证券】

固定收益证券作为教学过程中的突出难点，我们必须引起足够的重视。之所以固定收益证券在理解和掌握方面存在难度，是因为相对股票来说，债券是普通投资者不常接触到的金融工具。因此，大量的专业术语和关于固定收益证券定价方面的知识，同学们*能够提前预习，*听课质量，同时上课认真听讲，及时解决学习中存在的疑惑。

此外，固定收益证券会涉及大量的术语，有的术语在上课时难免没提到或者很快带过，如果在做题中遇到看不懂的名词，一定要及时上网搜索，维基百科en.wikipedia.org和Investopedia网站www.investopedia.com都是很好的专业搜索工具。而且，专业术语，比如久期，本身就是一个定义，这些东西必须记忆，没有基本的记忆，根本谈不上解答问题。当然，这块知识里的计算部分相对较多较难，平时也需要注意练习和积累。

【另类投资】

同样属于新兴投资范畴的另类投资在国内的金融学教育方面是*的缺陷之一，国内毕业和在校学生必须花更多的时间和精力来应对这块内容。好在Level I知识容量不大，更偏重于概念普及和特点归纳，这方面就需要记忆。

*的一个计算要点，即计算hedge fund收取的管理费和激励费，则需要同学们在理解的基础上加深记忆。当然，核心是概念，手段是记忆，理解并接受后，计算*不是任何问题。