一、协会硬性规则

考季排布

Level I：每年2/5/8/11，一年4次

Level II：每年5/8/11，一年3次

Level III：每年2/8，一年2次

逐级报考：必须拿到上一级正式通过结果，方可报名下一级；不能跨级报考。

报考频率约束：自然年内最多参加2场考试；两场考试窗口之间必须间隔至少6个月，不允许连续窗口报考。

尝试次数上限

每一级独立拥有最多6次尝试机会（attempt）；一级、二级、三级计数互不干扰；某一级用完6次，则该级别永久不可再注册报考。

✅ 计入次数：成功入场、考试系统启动（哪怕只完成上半场、中途主动交卷离场、无论pass/fail），消耗一次名额。

✅ 不计入次数：仅报名预约、未到场（no‑show，缺考）、在规定截止日前完成延期或取消预约，不消耗该级别的尝试次数；但报名费不予退还。

✅ 通过该级别之后，该级别次数锁定，不再消耗；下一级重置全新的6次额度；不允许注册多个账号规避次数限制。

PSM（Practical Skills Module）

每一级独立，为成绩发放前置条件：未完成，官方不会释放该次考试成绩；不计入笔试分数。

一级、二级、三级必须选用不同模块，不可跨级别复用；报名费用已包含，无需单独缴费。

推荐放在笔试结束、等待成绩的窗口期完成，不挤占考前复习时间；注意平台偶发卡顿，不要集中压在最后截止日。

参考时长基准：协会官方建议单级约300小时；零基础在职考生建议预留350–400小时；三级主观写作压力更大，建议350小时以上。

持证前置补充：三级通过≠持证；还需要积累协会认可的投资相关工作经验，并完成推荐人提交。

二、主流考期路线

路线A：激进快车（基础扎实、时间充裕）

适合金融本、持有CPA/FRM、全职备考、工作清闲学员；容错极低，一旦挂科整条节奏被打乱。示例时间轴：

一级：2月→通过，等出分，报同年8月二级（满足6个月间隔）

二级：8月→通过，报次年2月三级

三级：次年2月

理论最快跑完三级，整体大约24个月；不推荐绝大多数在职考生。

路线B：稳健标准版（优先推荐在职学员）

总周期约3年，市场主流、容错最好，给足消化和缓冲，也是我们最常给学员的方案：

一级：5月

二级：次年8月（跳过次年5月，多出三个月消化二级财报、估值与vignette案例模式）

三级：再下一年2月

优势：

二级作为分水岭，不仓促赶考；

三级预留充足时间训练主观答题范式；

如果失利，存在就近补考窗口，不至于长期卡死；

PSM可以从容放在考后等分阶段完成，不挤压备考黄金期。

如果常年加班、可支配学习时间很少，可以进一步放宽：一级考完之后隔两个考季再报二级，二级之后拉长至一年再启动三级，总周期3.5–4年。

路线C：在校生路线

优先利用在校大块时间，避开秋招、毕业论文扎堆节点；注意：报考三级必须拿到本科及以上学位，在读无法报考三级。参考：

大三上：2月考一级

大三暑假/大四初：8月考二级（满足学历门槛前提下）

毕业后2月考三级

好处：求职阶段简历带上一级/二级，增加竞争力。

三、单级内部标准化复习拆分

Level I｜建议预留5–6个月

基础阶段（3–3.5个月） 顺序：定量→经济→FSA→公司金融→权益→固收→衍生品→另类→组合→道德目标：搭建完整框架，听懂原理，不硬磕偏题；道德采用碎片化滚动记忆。

强化刷题（1.5个月） 重心放在FSA、权益、固收、组合；刷章节题，整理公式、易混概念、典型陷阱。

模考冲刺（最后1个月） 整套Mock、机考全真模拟，训练连续答题耐力；集中背诵道德、GIPS、细碎概念。

考后至出分：完成本级PSM；顺利通过则启动下一级预习；失利则复盘，锁定合适补考窗口。

Level II｜建议预留6–7个月

二级是整条备考链条分水岭，全部为vignette案例，对信息抓取速度要求很高，切忌仓促上阵。

基础阶段（3.5–4个月） 顺序：定量→经济→FSA→公司金融→权益→固收→衍生品→另类→组合→道德重点：财报调整、FCFF/FCFE、剩余收益、OAS、互换估值；所有学习面向案例应用，而不是孤立记忆定义。

案例强化（2个月） 成套做vignette，训练从大段背景文字提取约束条件，专项突破跨科目题型。

全真模考（最后1个月） 严格计时机考模拟；二级最常见失分原因不是不会，而是读题太慢、时间耗尽。

考后：完成本级PSM；有余力可以提前预习三级IPS、资产配置。

Level III｜建议预留6–7个月，主观为重

主观踩分逻辑需要长期训练，不适合压缩周期。

基础阶段（3个月） 优先公共核心：资产配置、组合构建、衍生品对冲、业绩衡量、伦理；最后学习选定的Pathway。学习重心从单品估值转向投资方案设计；同步积累标准主观答题句式。

主观专项训练（2个月） 每周固定手写主观大题；IPS、ALM、对冲推荐、行为偏差是母题；训练 “结论+依据+论证” 的踩分范式，拒绝大段默写定义。

全套模考（最后1.5个月） 完整模拟上午主观、下午客观；很多考生知识点掌握没问题，但写不完、踩不到得分点。

笔试结束后：完成三级专属PSM。

四、考季选择偏好参考

2月考季：适合一级、三级；缺点是跨年，中间包含春节，节奏容易断裂；适合自律极强的学员。

5月考季：适合一级、二级；时间流畅，过完年稳步推进，在职考生首报一级优先推荐。

8月考季：一二三全部开放；在校生暑假；适合希望快速衔接、连续推进的考生；劣势是夏季容易倦怠。

11月考季：一级、二级；适合上半年繁忙、下半年时间释放的学员；风险在于年底年终工作容易打断复习节奏。

五、补考预案

很多规划失效，就是没有预留补考通道：

一级失利：一级考季多，容错最好；优先选择距离最近、工作压力最小的窗口。

二级失利：不建议立刻赶下一个窗口；建议至少休整3个月，重新梳理财报与估值体系；二级通过率偏低，仓促重考性价比很低。

三级失利：三级一年仅有两考，如果8月未通过，只能等次年2月；复盘重点是主观答题踩分，而不是盲目刷新题。