cfa一二三级考试内容侧重点不同，下面从cfa三个级别的考核特点、题型结构、学习强度和备考策略四个维度进行为大家对比分析~
一、考核特点
级别 | 核心特点 | 典型难点案例 |
一级 | 广度＞深度，覆盖10个科目2000+知识点，侧重基础概念识别 | 财务比率交叉计算（如递延税项对杠杆比率影响）、衍生品盈亏平衡点快速推导 |
二级 | 深度＞广度，重点深挖7个核心科目，强调估值建模与关联分析 | 多阶段FCFE模型敏感性测试、信用衍生品CDS与CVA的联动计算 |
三级 | 整合＞单科，聚焦投资组合管理全流程，要求策略制定与行为金融结合 | 构建跨境资产配置方案时平衡汇率对冲成本与税收优化，客户心理偏差干预策略设计 |
1. 一级：选择题驱动型
180题/4.5小时，单题平均1.5分钟，注意题目的陷阱设计（如ethics中"most likely"与"least likely"的语境差异）
2. 二级：案例推理型
88题/4.5小时，每题关联一个案例背景，需在10-15个数据点中提取关键信息
3. 三级：综合应用型
上午写作题（8-12个综合大题），下午选择题，强调逻辑表达与量化分析结合
三、学习强度
指标 | 一级（近3年平均） | 二级（近3年平均） | 三级（近3年平均） |
建议学习时长 | 300-350小时 | 350-400小时 | 400-450小时 |
核心资料厚度 | 约3000页 | 约2500页 | 约2000页 |
重难点科目 | 财务、数量 | 财务、权益 | 固收、衍生品 |
四、备考策略差异
一级：构建知识网络
使用思维导图串联分散概念（如将固定收益的久期、凸性与衍生品的希腊字母联动），重点突破财务分析（占比15-20%）、道德（15-20%）。
二级：利用案例分析
练习企业估值（DCF/Residual Income）、衍生品定价（二叉树与BSM对比）
三级：策略思维塑造
写作题模板化训练（如IPS框架：Return Objective→Risk Tolerance→Constraints→Solution），关注真实组合管理工具（如Black-Litterman模型、风险平价配置）。
cfa的三个级别，从机械记忆（一级）→ 复杂计算（二级）→ 策略创造（三级），CFA考试的难度曲线呈现螺旋式上升。建议考生根据各级别特点，采用递进式学习策略。
