在CFA二级考试中是不是掌握了Capital Budgeting知识？是不是对这个知识带你的所有知识都掌握了？没有的话，今天我们看看扩张类项目的现金流计算，如果你不懂的话，更要学习哦！

对于扩张类项目的现金流计算分为三个阶段，分别为期初投入、运营阶段现金流和期末现金流回收，每个阶段的计算方法如下所示：


Initial investment outlay期初投入

Initial outlay = − FC Inv − NWC Inv NWC Inv = ∆noncash current assets − ∆nondebt liabilities

对于扩张类项目的现金流计算分为三个阶段，分别为期初投入、运营阶段现金流和期末现金流回收，每个阶段的计算方法如下所示：

Operation stage cash flow 运营阶段现金流

S: sales

C: cash operation expense

t: marginal tax rate

D: depreciation expense

注意：S-C-D=EBIT，S-C=EBITDA

Terminal year after-tax non-operating cash flows（TNOCF）期末现金流回收

Pre-tax cash proceeds from sale of fixed capital 销售固定资产收回的资金

Book value of the fixed capital sold 销售的固定资产的账面价值

CFA知识学习是长期的事情，但是坚持CFA考试是每一位学员应该做到的。通过CFA考试掌握更多的金融知识，让自己变成富有的人。更多CFA备考知识、资料领取及学习答疑的事情，学员可以在线咨询老师。