Capital Budgeting 资本预算你这个知识点弄懂了吗？你知道2020年CFA一级考点知识吗？今天融跃小编给你说说资本预算！

资本预算是干什么的呢？在金融行业主要起到什么作用呢？


在众多的投资项目中，企业应当如何去做决策，这需要科学的方法论，由此衍生了资本预算理论的发展。

我们首先要了解的是资本预算的一般过程和资本预算的五大基本原则，以及在对一个项目进行评估的时候，几种主流评估方法：

1）NPV (Net Present Value) 净现值法

2）IRR (Internal Rate ofReturn) 内部收益率法

3）Payback Period 投资回收期法

4）Discounted Payback Period 贴现回收期法

5）Average Accounting Rate ofReturn 平均会计收益率法

6）Profitability Index 盈利性指数。

这其中，NPV和IRR深受大企业和学术研究的欢迎，也是考试的核心。然而它们也有其各自优势与不足。就NPV和IRR 的比较来说：

（1）理论上看，净现值是正确的方法，它考虑了所有的现金流情况，多个项目进行投资选择时，应该选择净现值5的项目；

（2）内部收益率法的5优点就是以百分比的形式计算收益率，容易让人理解，但是存在多重解问题(即一个项目有可能出现两个IRR) 。对NPV和IRR的深刻理解是本章节的考察核心要点。