融跃答疑珂老师 2022-08-25 21:01
致精进的你:
同学您好,请问你问的是25题吗?有没有具体的题目,根据这道题的答案分析,杠杆对于FCFF是不受影响了,你是不是忽略了题目中杠杆的相关内容。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12022-08-26 13:11
老师好,第一张图片是case,第二张图片就是题目(25题)。 根据 "FCFF = CFO + interest (1-t) - FC investment", 增发债务,每年要还 interest ,是不是就影响 公式右侧 “interest(1-t)”,所以FCFF 也会变化?为什么答案说对FCFF没有影响呢?谢谢
回答2022-08-27 22:24
可以这么想,发行债务对于债权人来说是现金流的减少,对于股权人来说是现金流的增加,所以在公司的自由现金流里两者相抵消了。