来自：CFA > 2026 L2智能题库 > Quantitative Methods 2026-09-03 17:58
为什么不选B，B选项说：两个数列都没有unit root，应该也属于Cointegration的第一种情况呀
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研究院赵老师 2026-09-04 16:19
致精进的你:
协整的前提条件：
1. 两个时间序列各自本身都是非平稳的（I (1)，存在单位根），而H₁、H₂：原假设 = 存在单位根， 所以不能拒绝 H₁、H₂，说明两个序列都有单位根；都是一阶单整 I (1)
2. 将两个 I (1) 序列做回归，得到残差；残差必须是平稳的（I (0)，无单位根），H₃：原假设 = 残差存在单位根，所以我们应该拒绝 H₃，残差平稳，两个序列协整。
两个变量本身非平稳，但它们的线性组合（残差）是平稳 → 协整
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
