来自：CFA > 2025 Level I > Derivatives 2025-09-28 22:10
可以在详细讲讲这道题的原理和思路吗
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刘易轩
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18天前
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刘易轩
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18天前
Lisa老师 2025-09-29 08:53
致精进的你:
同学你好，Baywhite提供 60 天固定利率的保证金贷款，但自身融资成本是基于 1 个月期浮动利率 MRR。如果 MRR 上升，他的的融资成本增加，但由于贷款收益是固定的，其利润（或利差）会下降。因此如果用【利率期货】来对冲：卖出 1 个月 MRR 期货。若MRR上升，期货价格下降，空头会盈利，从而补偿融资成本的上升。Contract BPV（合约基点价值）= 416.67。后续MRR变动都会导致利率期货合约损益变动，如题目所述MRR由1.25% 变动至 2.25%，利率变化1%（100bp），即可计算出每份合约的损益=416.67*100bp=41667.
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
