来自：FRM > 二级 > Market Risk Measurement and Management 2024-01-28 22:16
老师，课件里并没有讲波动微笑对希腊字母的影响，这个相关知识不理解。
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150****0309
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Ben 2024-01-29 10:05
致精进的你:
同学你好，这道题考察的是一些综合内容，从权益市场隐含波动率曲线（斜笑）以及课上提到的背后的原因可以看出股价和波动率往往呈现出负相关的特征，所以B错；虽然如此，但A选项说股票价格上升一定（will）会导致波动率下降，这样绝对的说法要提高警惕，因为在正常市场中，当股价上涨时波动往往也较大，所以A不是一个好的选项；我们在一级的时候讲过隐含波动率往往要大于实际市场的波动率，所以最小方差的delta（反映实际市场波动率）的波动率要小于BSM模型中的delta（反映隐含波动率），所以C错；隐含波动率的改变当然会影响价格，所以隐含波动率曲线的移动也会影响股价曲线，所以D对。
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真正的才智是刚毅的志向。
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