来自：FRM > 二级 > 综合押题 2022-06-22 12:16
请问第一题第二个利率公式能详细讲一下吗？尤其是长短期利率、远期利率和当前利率各自的算法，谢谢
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heyalong
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643天前
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heyalong
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liuxuyao 2022-06-23 09:24
致精进的你:
同学，对于这个题目的计算我们可以有两种方法，第一种就是解析方法：直接记公式，如图所示；第二种是这样考虑：当前短期利率为1.5%，均值复归参数k为0.04。长期均值回归水平最终会达到3.5%，但由于k值很小，需要很长的时间。具体来说，当前的1.5%距离其最终复归到的自然均值水平3.5%，之间差额有3.5%-1.5%=2%，这个差异将以均值复归的速度进行指数衰减。为了预测未来3年的利率，我们先来计算在未来三年，这2%的中间差异将会怎么变动，是指数递减来变动的，2% x e^(-0.04x3) = 1.77%。在三年后，利率和长期平均水平之间的差异变为1.77%，因此，未来3年的预期利率为3.5% - 1.77% = 1.73%。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
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